近日莎普爱思受医疗媒体公开质疑，一篇《一年狂卖7.5亿的洗脑神药，请放过中国老人》的文章引爆朋友圈，矛头直指莎普爱思滴眼液。

文章引述多位眼科医生的说法和权威文献资料，力证“莎普爱思滴眼液”预防和治疗白内障，是弥天大谎；是用洗脑式广告营销，“坑害”老年人，使其延误治疗、有失明风险。

文章并称“眼科医生经常开玩笑说，如果谁能研发出治疗白内障的药物，拿个诺贝尔奖也没问题。”可见白内障想通过药物切底治疗的难度性非常巨大，也从侧面衬托出白内障的普遍性，在这篇文中也说到，只要活的够长，都会在一生中的某个时间里碰上白内障。

说到广告虚假宣传，不得不说，明知道白内障看不清，为什么广告却打这么小的字，如果不是别有用心，何必做得浮夸？然而莎普爱思不只是在这则广告中这样做，大部分广告都有如法炮制的手法。广告中莎普爱思不仅宣传能预防治疗白内障，还列举了白内障的症状。这是广告里最聪明的地方：用症状替换疾病。

随后公司作出了质疑的回复，但是回复却过于空白。公告更是有趣。字眼“有一定作用”、“疗效确切”，这样的是否有点对自己的产品也不太敢确定了，用疗效确切却不用疗效显著，疗效确切的意思应该只是莎普爱思是用于白内障的药物吧。

市场潜力庞大，营销“踩中点”

从销量和产品的占有度都可以看出莎普爱思在市场的份额相当大，并不是其他品牌能相提并论的，行业龙头地位不言而喻。莎普爱思的眼药水不但卖的最好，还是最贵的 ，可见在市场的认可度非常高，主要原因有两个：

一是在治疗白内障药物市场空白率先布局，而且现在出现的竞争产品优势不明显。

二是广告营销，凭借着铺天盖地的广告宣传，要说起莎普爱思的品牌形象，每个广东人都能想起熟悉的“康伯”、“康婶”那熟悉的面孔，《外来媳妇本地郎》是一部没有结束的连续剧，在有线电视还没有普及的时候，这是一部每家每户都看过的电视剧，所以给人留下了非常深刻的印象，品牌效应凸显。

恰巧，在老龄化加剧的情况下患白内障的患者在不断增长，也应验了只要活的够长，都会在一生中的某个时间里碰上白内障。，即使全球已达成共识，没有任何口服药和滴眼液可以有效治疗白内障，唯有通过手术治疗才能康复，但是要知道，老年人又最怕挨刀子，吃药挂水能好的事情，为什么还要去做手术呢？所以么火爆的莎普爱思的出现，成为了他们的最好选择，而被选中的康伯康婶，又恰恰是中老年人最熟悉的，健康快乐的代表，所以这无疑是最好的选择。

其结果，不少年轻人都会给自己的父母买莎普爱思滴眼液，以拯救老人们不断模糊的视力。庞大的老年群体和高发病率，莎普爱思提供了广阔的市场空间，销量能9年涨41倍 ，短短9年间，靠着在黄金档时间的广告狂轰滥炸，这支滴眼液的年销量从2008年67万支飙升到2016年2800万支，每年接近3亿的广告费可以说也是花的其所。莎普爱思滴眼液去年为该公司贡献了7.54亿元营收，毛利润高达7.13亿元。

财报背后的暴利

翻阅其A股年报，

滴眼液主要是指莎普爱思白内障滴眼液，而头孢克肟颗粒主治：急性化脓性胆管炎、克雷白杆菌肺炎、支气管炎、急性胆管炎、淋菌性尿道炎、球菌肺炎、肺炎急性支气管。而莎普爱思在这个市场份额只能算是靠前，并不是龙头企业。所以主要的业绩支撑还是莎普爱思白内障滴眼液。

莎普爱思的眼药水2016年给公司贡献了7.54亿收入，占总收入的77.03%，而这小小的眼药水竟然有95%的毛利率，怪不得如此直白就叫莎普爱思，一个眼药水产品支撑成了60亿的市值。可见莎普爱思在行业的地位是如此不可撼动，也说明了白内障治疗药物市场需求潜力巨大。

大利空，股价坚挺

作为赖以生存的主营产品出现问题，那将是毁灭性的冲击，作为一家上市公司，无疑市场的反馈将是最为直观的。

股价市场在周一竞价开盘一度封死跌停，但随后股价开始快速反弹，跌幅只剩1.77%，如此的强势反弹，让人有点摸不着头难，12月5号低开震荡后，尾盘再次强势反弹，终收22.89元每股，莎普爱思的表现远要比现市场其他中小板板块的股票要强势，可见股票受利空消息的影响并不大，反而要比现市场行情的其他显得更为强势。

原因有三个：

①一是市场承接盘较大。可以看到盘面，周一出现了自公司上市后以来的日最大交易额2.16亿，但是即使如此大的抛盘也难以制造出太大动静，显然承接资金是有备而来的，使得莎普爱思在受如此利空消息后最终只收跌了3.33%。而周二上证一度萎靡和中小创都出现了较大分歧，莎普爱思即使盘中一度下跌3%，尾盘也强势拉升。可见愿意承接的资金目的性很强。

②筹码集中在少数人手中。从流通股东来看，2017第二季度较较第一季度的股东人数持股发生了较大的变化，而这一现象也持续到了第三季度，而且集中程度更为集中，可猜测是有资金团体在逐步增持莎普爱思，这个都可以从数据表现出来。

流通比例极其小，大部分都在公司股东手上，还有34.39%限制流通的股票。而十大流通股东有4家信托，相信这些信托在没有确定的利空消息是不会轻易进行变动的，而基金的持股少的可怜，在这么大承接盘面前估计全部抛出来也制造不出太大的影响。

如此大的承接资金，这是不是意味着股价不会跌了啊？是不是可以大胆买入莎普爱思，只能说现在的情况只能说，承接盘的大，只是市场反映出来的带有目的性，并不是代表市场永远都会在某一时间涌现资金承接。

莎普爱思滴眼液是莎普爱思的主打产品。如果接下来问题升级，医疗媒体再次针对莎普爱思作出深度质疑，有理有据的证明实际的药效没有实际作用，食品药监局认定莎普爱思为不合格药品，莎普爱思难以用证据验证产品，那么接下来的风险不言而喻，恐怕莎普爱思不一定能招架住。可能会面临产品停产自检等等风险。

所以从投资角度来说，投资是想规避降低风险获得回报，在能看到投资的风险面前，选择铤而走险是否有点与投资的初衷所背离，赌博的味道反而更浓一点，君子不立危墙之下。

③关注度太低

一是主流媒体对于质疑事件关注太低，缺乏热点效应从大数据统计出来的数据就可以看出来。二来就是事件只是质疑，没有得到更有力的验证。所以市场表现出来的结果，也是合情合理。

为什么这样备受争议的药物能上市？

首先白内障医治的方式只能通过手术来解决，市场暂时没有任何一种药物能医治白内障，作为创新药无疑是应该给予支持，同时长期缺乏白内障治疗药物，那么这种0.5%苄达赖氨酸滴眼液对延缓老年性白内障的发展及改善或维持视力有一定的作用的药物无疑是填补这一空白的最好选择，同时给予这些创新的公司多一些支持，自然能顺其自然上市。

其次莎普爱思是在90年代获批上市的，那个时候中国的审批标准和药监部门的审核水平都不是非常严格或者说是医疗水平相对落后，对于勇于创新的公司都会给予支持，而现在的监管批发远要比90年底更为严谨。

是不是说意味着像莎普爱思这样的企业就应该定性没有什么未来发展空间了，其实这种新闻其实在国内也比较多见，像东阿阿胶猪牛代替驴生产阿胶、葵花药业使用劣质中药饮片、同仁堂朱砂超标等等事件，其实问题主要是在为药监局的管控上面的是疏忽，导致问题长期存在，也助涨了企业对药品制造的严谨。所以问题还是要在根源上解决。

针对国内白内障患者求诊率低、白内障药物市场发展不成熟的现状,充分发挥莎普爱思滴眼液的技术先，虽然说现阶段被质疑虚假宣传，滴眼液对于白内障的治疗和恢复作用基本无回天之力，但是仍有延缓白内障发展的重要作用，市场的竞争有力者太少，不能忽视恢复后市场占有的继续扩张。加大投入研发整个白内障药物链。

而当下莎普爱思更应该拿出更有力的证据，证明药物的有效性回击质疑，在对于很多眼科医生要莎普爱思去做有力临床实验，想必这是恢复市场信心的有效方法，公司高层也会考虑可行性，但是这需要一个漫长的过程。

如果市场质疑再一步升级，判定莎普爱思的广告是夸大事实，实际的药效没有实际作用，食品药监局认定莎普爱思为不合格药品，那么接下来的风险不言而喻。作为赖以生存的主营产品如果出现这样的问题，最后只能说是成也滴眼液，败也滴眼液。最新消息是浙江食品药品稽查局调查未发现莎普爱思抽验不合格。

http://www.tmtpost.com/2954038.html

（来源：钛媒体    作者： 潇湘Lee）