近期受“永恒之蓝”勒索病毒的影响，网络安全概念股整体涨幅超4%。而在这些概念股中，有一支名为“蓝盾股份”的股票;经蓝鲸教育调查发现，这支信息安全股却也是教育赛道中的一员。

中国股市作为一个具有魔力的市场，其中既有例如勤上股份、首控基金这种通过资本运作投资教育标的、频繁出现在聚光灯下的“资本大亨”;也存在一些“隐形教育股”，虽在资本市场默默无闻，但却在大部分人视线之外“闷声发大财”。

蓝鲸教育选取五家教育业务在资本市场中相对默默无闻，但丝毫不耽误其“闷声发大财”的上市公司;整理分析其发展脉络，看看这些公司的教育板块发展态势到底如何。

一、软件公司因其底蕴更适合进入教育市场

成立于1999年的蓝盾股份，其业务主要针对企业级信息安全，而教育机构是其中较为重要的一个业务板块。蓝盾股份总经理柯宗贵在2014年接受证券时报采访时明确表示，“蓝盾股份的产品和市场优势主要集中在政府、教育、金融等民用领域”。

蓝鲸教育结合蓝盾股份2012~2016年年度报表上的相关数据，作一个相对直观的展示。

蓝盾股份2011~2016年教育机构营收/成本/利润表，单位：万元

从这张图中可看出，虽然蓝盾股份教育板块业务的盈利在上下波动，尤其是2011~2013年在逐年下降;但根据蓝盾股份年报显示，教育板块始终为其重点关注板块之一，且该板块2014~2016年整体表现还是向好的。

而且除了面对教育行业的信息安全产品，蓝盾股份旗下还有两家教育科技公司(分别为2016年1月成立的广东蓝盾教育科技有限公司、12月成立的新疆丝路蓝盾教育科技有限公司，二者皆为控股子公司)、以及一家简称为“蓝盾学院”的广东省蓝盾职业培训学院全资子公司。且蓝盾学院有一定的官方背景，该学院为中国社会科学院的企业技术创新共建基地。

蓝盾股份的主营业务虽非教育产业，但是其产品针对教育机构、其设立的子公司探索教育科技、其教育板块业务包括开办职业培训学校——蓝盾股份与教育行业之间的关系十分密切。

与此同时根据年报所示，最近三年蓝盾股份的扣非净利润同比增长极其迅猛。分别为154.65%、216.43%、196.84%。虽然教育产业非其主营业务，但背靠蓝盾股份“这棵大树”，怕是想不快速发展都难。

二、做毛毯的转型教育，于无声处听惊雷

2008年的广弘控股，还不是教育赛道中的一员。

彼时的广弘控股名为“广东美雅集团股份有限公司”，主营业务以生产及经销各类毛毯， 以拉舍尔毛毯为主;同时生产及经销纺织半成品、塑料胶袋等。但由于公司所处的纺织行业受全球金融风暴影响及2008年上半年受出口退税政策的影响，行业盈利空间被不断挤压，行业性亏损增加。

在其与原控股股东广东省广新外贸轻纺(控股)公司、及现控股股东广东省广弘资产经营有限公司积极筹划重大资产重组事项后，美雅集团毅然选择走上了一条被广弘公司借壳、踏入教育市场的破局之路。

2008年8月31日，美雅集团与广弘公司签署《发行股份购买资产协议书》，定向发行股份约1.87亿股，向广弘公司购买其持有的广弘食品100%的股权、广丰农牧85.78%的股权和广东省教育书店100%股权。

此次重大资产重组后，美雅集团摇身一变，成了“广弘控股”;公司经营方向从纺织工业化学纤维行业，也转变为以肉类食品供应为主和教育出版物发行为辅的业务格局。

蓝鲸教育整理广弘控股自2011年起，其主营双业务的发展情况，提供分析以供参考。

广弘控股2011~2016年主营业务利润表，单位：亿元

由这张图中可得，广弘控股的图书发行业务的盈利要明显高于其食品业盈利。尤其在2013~2015这三年，广弘控股图书发行业盈利至少是食品业的2倍，2014年甚至将近3倍。

但根据广弘控股2011、2016年年报，我们发现2011年广弘控股食品业投入成本为8.28亿元，图书发行业为3.45亿元;2016年食品业投入成本则为10.47亿元，图书发行业为7.33亿元。广弘控股在2011年时于其食品业投入成本为图书发行业近3倍，而在2016年其食品业投入成本则不足图书发行业的2倍。

最后结合二者在这6年间的利润变化，很容易就可看出，教育产业在广弘控股业务板块中的重要性日益增强。对于广弘控股而言，想必其未来的业务重心将会不断向教育板块倾斜。而鉴于其教育板块的业务已小有规模，广弘控股在未来很有可能发展成为教材出版市场中的巨头公司之一。

三、智能家电公司未雨绸缪，如今几成“隐形冠军”

而在众多教育股之中，TCL集团业务隐藏之深、规模体量之大;完全可在这些教育股之中，被冠以“隐形冠军”的美誉。

所谓的“隐形冠军”，是指企业的某一业务板块几乎不被外界关注，但却在市场领域中占有极高的地位。而这种情况，通常会发生在某一细分市场。而对TCL集团而言，这一细分市场就是网络教育。

早在2000年4月，TCL集团就和中央广播电视大学共同投资，设立电大在线远程教育技术有限公司，这就是人们所熟知的“电大在线”。而在2002年10月，电大在线与中央广播电大进一步合作，共同组建奥鹏远程教育中心。而奥鹏远程教育中心，就是鼎鼎大名的“奥鹏教育”。该公司是目前中国最大的网络教育内容服务运营机构。

奥鹏教育目前旗下已有50万名学员。蓝鲸教育之前曾对港股教育公司做过盘点，在学员数量上，枫叶、成实外、新高教及民生旗下的学员总和，大抵也就是奥鹏教育旗下学员数量的五分之一。

而近期新东方在线，与百视通将建在线教育大屏生态平台闭环一事，成为了教育圈的热点。但实际上，2011年TCL就已经持有百视通0.57%的股权。TCL集团在教育领域的投资可谓是由来已久。

根据TCL集团年报显示，目前其旗下有五家运营教育类业务的公司。包括北京奥鹏远程教育中心有限公司、电大在线远程教育技术有限公司、TCL教育网有限公司、深圳TCL教育科技有限责任公司、孔子学院(北京)远程教育技术中心有限公司。

而截止到2016年12月31日，奥鹏学历教育旗下的互联网IT职业教育平台，用户已达782万。

另外在2016年9月，TCL设立豪客数娱，通过教育等一系列垂直内容制作领域，搭建以直播为基础，以零花钱、竞猜、互动等业务为辅的应用平台，建立以付费点播、广告分成及在线销售为核心的商业模式。而这种涉足在线教育领域的直播平台，更是TCL集团在互联网+的大时代下，与时俱进的一种具体表现。

蓝鲸教育以TCL集团旗下最具代表性的教育公司——电大在线远程教育技术有限公司为例，分析其2011~2016年的公司发展变化。

电大在线远程教育技术有限公司2011~2016年总资产/营收/净利润变化表  单位：亿元

如图所示，电大在线近几年来资产、营收乃至净利润的变化趋势都是虽有波动，但整体向好。且由于其产业规模巨大，即使在某几个年份利润略有下滑;但上升趋势是不可阻挡的，其教育业务发展形势相当稳健。虽然名声不显，但TCL的确在教育板块上，尤其是网络教育领域，获取了丰厚收益。

四、驾校和考务产品，一样会有春天

在观察教育行业的热点公司之时，人们的视线更多地聚焦在K12、职业教育、在线教育、课外辅导等业务之上。但实际上能代表教育行业的不仅仅是这些业务。例如，驾校类教育公司就是大家很少去研究的。蓝鲸教育此处以东方时尚为例做简单分析。

东方时尚2016年净利润虽相较去年降低了25.27%，但是依旧达到了2.46亿元。加之驾校的客户群体要比职业教育、K12以及课外辅导等业务的客群要广泛得多，因此其业务规模出现意外萎缩的几率相对较低。持有此类公司股票也许不会一夜暴富，但起码不会在一夜之间财富大规模缩水。对广大投资者而言，这是值得长期持有的隐形教育股之一。

除了驾校类教育公司，专精于考务信息系统的产品公司也值得关注。例如成都佳发安泰科技股份有限公司。由于其产品方向相对单一，只做考试考务信息化整体解决方案及核心设备一类的产品;导致资本对其关注度不高，佳发安泰在市场中显得“默默无闻”。

但实际上此类专精于某一种产品的教育公司，由于在垂直领域探索得相对深入，因此于产品层面上往往会获得大量客户的青睐，对其公司发展有很大的助力。例如佳发安泰，虽然其2016年营收约为1.66亿，营业利润约为0.51亿，看起来并无出彩之处;但其毛利率却达到了30.71%。作为一个主要面向B端市场的教育产品公司，这个毛利率还是有其可圈可点之处的。此类公司，也未尝不是一个值得投资者选择的教育公司。

毕竟，教育赛道上，做大做强固然是主流发展模式;但是做小做精，也符合互联网时代，各行各业碎片化发展的潮流。

小结

在教育赛道中，镁光灯下居于领跑地位的各家明星公司固然会一次又一次赢得观众的掌声与欢呼;但目前赛道中公司所占据的份额，于整个广阔的教育市场而言无疑是冰山一角。对于广大教育投资者和行业观察人员而言，专心做业务、“闷声发大财”的教育股，更要盯紧不放。

一方面，广大投资者需要深挖教育股发展状况，为其投资选择提供更精确的资料以供判断;更重要的是，就如蓝鲸教育曾经采访过的一位从业人士所言，“现在大家都理性下来了，要看你到底能不能做出来业绩”。沉默但优秀、热衷于深耕业务而非抛头露面的教育公司，不应被埋没。