大陆赴台游客减少重创了相关企业。

专接大陆游客团的台湾创世纪旅行社倒闭，两岸航线占营收比重高达四成的复兴航空也倒闭了。台湾第三大航空公司复兴航空近日宣布，将正式解散并停飞。

最近两年国际航油价格持续走低，原本是航空业的大利好。但复兴航空流年不利，连续两年发生空难。原本尚可勉力支撑，赴台大陆游客锐减，这家公司的载客率跌破5成，造血能力丧失，最后一丝生存希望也破灭。

复兴航空和创世纪旅行社只是两岸经贸关系对台湾产业界影响的一个缩影。两岸经济水乳交融早已不可逆转，风吹草动都可能对台湾经济造成巨大的影响。

复兴航空倒闭 四成营收来自两岸航线

复兴航空是台湾第一家民营航空企业，成立于1951年。主要经营台湾地区岛内航线、两岸航线以及区域国际航线。复兴航空执行长刘东明在台湾证券交易所宣布，该公司将正式解散并停飞。

复兴航空已连续多个季度亏损了。今年前三季度，亏损额高达22.16亿新台币（约合4.76亿人民币），这样的巨幅亏损额接近于其目前的总市值。而在去年全年，复兴航空的净利润也仅为0.22亿人民币。下图为面包财经根据复兴航空年报绘制的总营收与净利润：

复兴航空曾在2014年、2015年连续两年发生空难。2014年7月23日，复兴航空从高雄起飞的航班坠毁，造成48人死亡的惨剧。2015年2月4日，复兴航空航班在松山机场附近失事，坠毁在台北市基隆河，造成43人遇难，15人受伤。

这两次空难给复兴航空带来了重大打击。但真正让复兴航空没有了翻盘机会的是大陆赴台游客锐减，让占其营收超四成的两岸航线营收乏力。目前复兴航空的载客率不足五成，每天都在亏损。

据台湾观光部门统计：今年9月，大陆来台游客同比减少37.79%；且其预计，今年大陆游客将比去年减少90万人次。而其主要原因是，民进党执政后导致两岸关系趋冷，两岸人员往来因此受到影响；这很可能就是压垮复兴航空的最后一根稻草。

对外贸易总量锐减 两岸经贸支撑台湾

而依赖大陆支撑的不只是复兴航空，整个台湾经济也越来越倚重大陆。据台湾经济部数据，截至今年10月底，台湾外销订单累计为3596.8亿美元，较去年同期减少125.7亿美元，减幅达3.4%。

如果没有来自大陆的订单增长，这个成绩单会更难看。据统计，今年10月份，来自大陆和香港的订单，同比增加7.4%。而来自日本的订单则同比下降了13.1%。

在全球贸易紧缩的背景下，台湾对大陆的贸易依存度正达到史无前例的高度。据台湾统计部门的数据：2015年台湾进出口贸易额为5225.63亿美元，同比下降13.19%；但两岸贸易占其总贸易额的比重却达到36.02%，创下历史新高。下图为面包财经根据台湾统计部门绘制的其进出口贸易变化图：

台湾对大陆的经济依存，不仅体现在贸易金额上。由于岛内市场狭小，台湾很难构建完整的产业链。台资企业对外出口的诸多优势产业，比如机电产品，需要依靠大陆完整产业链的支撑，才能获得更大国际竞争力。富士康正是依赖大陆完善的产业链而成为代工界首屈一指的企业。

在全球经济复苏乏力，国际竞争日趋激烈的情况下，无论是失去市场份额还是失去产业链支撑，都将遭受灭顶之灾。

两岸资本深度交织 北望南向路在何方？

蔡英文当选之后，两岸之间的关系正急剧降温。但最近十多年，两岸经济关系早已经从经贸往来深化到资本层面，千丝万缕绝非口舌之争所能阻隔。

台湾岛内市场规模狭小，一些需要庞大市场规模的行业，比如零售、快速消费品等行业龙头早已将重心放在大陆市场。典型的代表是高鑫零售、康师傅、统一企业和中国旺旺等零售和消费品巨头。

目前这些公司其实已经形成了独特的“两岸三地”资本模式：大股东来自台湾、市场在大陆、上市在香港。其中康师傅、统一和旺旺同时也在台湾上市，大陆市场的风吹草动直接影响台湾股价，无数台湾股民的投资收益其实也已经与大陆市场密切关联。

这些企业与大陆市场深度交融，企业背后的各大家族，其身家财富很大程度上其实取决于两岸关系以及下属企业在大陆的发展情况，早已无法切割。

近日，出席台湾跨境电子商贸协会成立大会的高雄市医疗器械材商业同业工行理事长黄金塔称：两岸关系目前卡在九二共识上，蔡英文当局若再不做调整，台湾经济恐在两年内完蛋。并称：台湾景气每况愈下，加上陆客不来，估计全台至今年底恐怕会有200家医疗美容诊所关闭。

台湾《旺报》称：台湾新当局5月20日上台至今，已有20多家游览车公司关门，专接大陆游客生意的餐厅和导游，7成打烊或者没有了工作。

台湾当局目前在极力推动新南向政策。新南向政策意在影响台湾企业界向东盟、南亚等地发展；这主要是为了降低对大陆的的经贸依赖。但新南向并不顺利，台塑不久前遭到越南查税，要求其补税以及排放废水罚款，共需缴纳5.7亿美元巨款。不少台企已经质疑当局能否保护其在当地的投资，认为面向越南、印度等国的南向政策实际上已经破产。

纵观众多标杆性台资财团过去几十年在全球的投资与营商情况，其在大陆所受到的礼遇与照拂都是其他地方不可比的。不仅可以借助大陆陆庞大的市场、充沛的劳动力资源，还在土地、税收等方面享受多重优惠，很多台资企业实际上在大陆享受“超国民待遇”。

以大润发的母公司高鑫零售为例，其所持店面有约三成为自持物业，自持比例不仅高于苏宁云商等民营零售巨头，也高于大部分国企零售巨头。如果没有大陆多年来对台商的支持，此局面断然难以形成。在实体零售企业普遍遭遇危机之际，高鑫零售仍能维持相当的利润水平，其关键因素正是庞大的自持物业。

观点或有异同、文化或有差异，但民生与经济的深度交融早已无可逆转。北望南向路在何方？

本文作者：面包财经（ID：mbcaijing）

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