一份利好公告让上市公司股票迅速涨停，而该利好也因为含有“水分”而引来监管层关注。

4月1日，上海证券交易所在官网发布消息称，华北制药（600812，收盘价7.18元）曾于去年12月在公告中表示，公司的重组人血白蛋白已通过美国食药监局审核，并取得了相关DMF文件号。

《每日经济新闻》记者注意到，受此利好，公司股价于公告当日涨停。

但上证所认为，该公告未披露上述DMF文件号确认函的具体内容、公司重组人血白蛋白项目的基本信息，也未披露已发生的研发投入、项目目前所处的审批阶段、等信息，不符合相关规定，属于信披不准确，有可能对投资者产生误导。对此，上证所将对华北制药的董事长杨海静和董秘常志山施以监管关注的“黄牌”警告。

华北制药当时的信披为什么不完整？是否有炒作的成分？《每日经济新闻》记者就以上问题致电华北制药董秘办，接线工作人员在说完，“今天都在休息，没有上班”后便挂断了电话。

华北制药高管被“黄牌”警告

近日，上证所在官网发布消息称，华北制药于去年12月15日发布公告，其中提到公司递交的重组人血白蛋白的DMF文件已通过美国食品药品监督管理局（以下简称FDA）审核，并取得了DMF文件号（029969），将有利于该产品进入国际市场。

公告还披露，重组人血白蛋白是公司自主创新项目，被列为国家“重大新药创制”科技重大专项品种，而公司拥有多项核心技术。并且，公司已具备重组人血白蛋白的规模化生产技术，其工艺技术、生产规模和产品质量等各项指标在国内都处于领先地位，达到国际先进水平。

《每日经济新闻》记者注意到，受此利好影响，华北制药的股价在公告后的首个交易日就获得10.04%的涨幅。并在接下来的两个交易日也获得了2.43%及3.09%的升幅，短期内行情不断攀升，在12月25日达到了9.52元，达到4个月以来的最高点。

不过，上证所认为，公司12月15日的公告存在一系列信披不完整的问题。如未披露上述DMF文件号确认函的具体内容、公司重组人血白蛋白项目的基本信息，也未披露已发生的研发投入、项目目前所处的审批阶段、项目在生产或上市销售前还需履行的审批程序、项目研发或注册过程中存在的主要风险等信息，不符合《上市公司行业信息披露指引第七号——医药制造》的相关规定。

在上证所的问询下，华北制药先后在12月16日、17日发布了两份补充公告称，公司此次取得美国FDA的DMF文件号的为“辅料级”重组人血白蛋白，而“药用级”的重组人血白蛋白正在进行临床前研究的相关准备工作，尚未申报临床试验。

华北制药的董事长与董秘均被上证所施以监管关注。

不完整信披或误导投资者

实际上，华北制药存在的信披不完整问题，在A股市场屡见不鲜。

北京鼎臣医药管理咨询中心负责人史立臣向《每日经济新闻》记者表示，有些上市公司发布利好，往往把一个消息分成两三次披露，目的也是希望股价能借机炒高。

在史立臣看来，上述华北制药的公告就有炒概念的成分。他认为，作为全国第一个通过FDA审核的血液产品，华北制药的公告无疑是重大利好。但是获得FDA的DMF的是辅料级产品，并不能产生什么实际利润，而公司没有第一时间对整个产品进行说明，有模糊概念的可能，从而对投资者产生误导。

相似的例子还有香雪制药（300147），其在前些年也曾因未及时披露公司投资事项，被媒体曝光后才在澄清公告中对新项目进行说明，并由此成为“脑瘤”第一股，在连续三个交易日内斩获涨停板，并为公司增添了2亿元的市值。

不过，近年来监管层对上市公司信披的监管日趋严格，上市公司炒作概念的空间也将越来越窄。据了解，上证所近期对披露热点题材类信息的事中事后监管、年报信息披露质量提升以及督促上市公司严格执行股份增持、回购公告格式指引等方面进行重点监管，避免二级市场的投机行为。

来源：每日经济新闻     作者：黄宗彦