文\X教授 （微信公众号：X_Man_Investment)

e租宝以惊人的速度崩塌了。从12月7日北京公安进入位于呼家楼的安联大厦e租宝总部，到e租宝关闭包括网站，App等对外交流渠道，只有短短的几个小时。如此短的时间，只能说明公安已经有了非常详尽的罪证，并且e租宝自己也很明白自己犯的事是无可救药的了。”不明真相”的e租宝的员工和销售人员还在各大微信群里绝望的编造各种理由自欺欺人，但就算他们自己的心里其实也都知道，这次是回天乏术了。

X教授其实一直在关注这家即使在互联网金融行业里也算是异类企业的”后期之秀”，后台也经常收到读者留言，问可不可以投资e租宝。X教授的回答都是千篇一律:”千万别碰”。到目前为止，所有的新闻和分析文章都小心翼翼的避免使用庞氏骗局这样的字眼形容e租宝，但是当你仔细研究这家公司的销售手法，就会发现种种迹象，包括隐瞒资金真正去向，回报高于融资租赁行业平均收益率，采用高佣金刺激销售人员，甚至在倒塌前收购境外公司转移资金，这些都指向了庞氏骗局的特征。再比较一下2015年内另两个传播甚广的庞氏骗局，泛亚金属交易所和MMM互助金融，几乎是一模一样的骗术。问题是，为什么这些骗局屡禁不绝，而且连金额都越来越大，泛亚据说受害者投资余额400多亿，而e租宝待收金额要接近700亿了，难道没人管吗?

1. 一行三会，按机构监管市场

金融行业主要监管机构，自然就是一行三会。”一行”的央行，负担的是整个货币政策和金融稳定，任何一个庞氏骗局虽然大但对于整个金融体系来说还是相对较小，所以超然的央行一般不会直接插手管理。而这”三会”，都是有明确的行业和被监管机构名单的。例如银监会，上它的网站上看一下，”银行业金融机构”是有明确定义的。

来源: 银监会2014年报

由于明确的分工，当这”三会”里的任何一会或者它的分支机构，对于市场上出现的这种融资机构，第一反应都是”这不归我们管”。有一个著名的说法叫”谁设立，谁监管，谁负责”，泛亚的例子最能解释问题。云南省证监局早就发现泛亚将交易产品包装成融资项目的问题，但是最终的处理方法是推给云南省金融办，要求”谁设立，谁监管，谁负责”。

2. 公安机关，主管刑事案件

公安机关的主要职责是社会稳定，所谓销售纠纷在警察的眼里是民事纠纷，就算是上升到诉讼层面也不关公安的事。公安需要介入的情况主要有两个情况，1.群体事件，2. 明显的违法行为，比如洗钱。我国的情况是，在骗局刚起的时候，很多是打着金融产品的外衣，误导销售行为主要发生在销售人员和客户之间，公安很少能获取具体的违法违规的内容，即使有所听闻，按照目前的资源配置，也不可能明确判断罪与非罪的界限，只有等资金链断裂了，跑路了，才会有明确的证据，进而介入。

所以在e租宝这件事上，公安如此快且决绝的介入，其实有些令人诧异的。X教授的推测是一定掌握了部分铁证，比如财新网披露出来它账上一共只有20亿左右的资金，而且有一部分资金流向东南亚，这种明显的转移资产和洗钱行为，不由得公安不提早介入。而市场上其它自融自保的P2P，还没有被查，就是一个佐证。

3. 非法集资办公室，没有执法权

其实在政府部门设置里，有一个机制，叫”非法集资部际联席会议”。部际联席会议由国家发展改革委、公安部、监察部、财政部、建设部、农业部、商务部、人民银行、工商总局、林业局、法制办、新闻办、银监会、证监会、保监会组成，并邀请中宣部、最高人民法院、最高人民检察院等18个部门和单位参加。银监会为部际联席会议的牵头单位。理论上来说，这个机制是为了协调各个部门的执法能力而设，但实际效果有限，想想也是，大家都是部级单位，银监会牵头，也是部级单位，谁能指使得了谁呢? 约个会估计也要3个月，等到大家有了共识，某租宝早上700亿了。

除了全国层面，地方上也有非法集资办公室，例如我随便搜了一下大连的非法集资办公室，虽说叫市委市政府处置非法集资领导小组办公室，实际是挂在大连市金融发展局下面，连个办公室副主任都是兼的，可以想见真正碰到问题时，协调其他部门的能力堪疑。更重要的是，现在很多金融骗局都是全国性的，一地的非法集资办公室想要调取证据，联系执法根本是鞭长莫及，只能层层上报，等到有了结论，某租宝早上700亿了。

来源: 大连市金融发展局，http://jrb.dl.gov.cn/info/29553_259343.vm

结论

要避免金融骗局，最主要还是要靠自己。除了不要轻信高收益低风险的故事之外，到微信关注X教授，搜索<一文讲透，如何一眼看穿庞氏骗局>，也是一个靠谱的选择(微信公众号:X_Man_Investment). 

后记之一

写完本文的时候，意外看到一篇半个月前网易的一篇新闻<名为金融互助实为非法集资 证监会：警惕互联网金融骗局>，(http://news.163.com/15/1117/18/B8L39DR8000146BE.html)，最后一段是这么写的:

“11月16日，设在银监会的国家处置非法集资部际联席会议办公室人士表示，该办已注意到MMM的发展，但至今未接到报案，该办目前已经和公安部在接触，密切关注其发展。这位人士也表示，由于对MMM尚未定性，目前他们只能发布风险提示，尽量提示公众不要参与防止被骗。”

真是官僚得炉火纯青啊，一声叹息。

后记之二

刚刚收到一个电话，电话里的人劈头上来只说了一句话: “我是上海xx资产管理公司的，你现在可以买600118中国卫星了”，然后就挂了。

现在的骗术都如此先进了，五体投地。

关注X教授方法：用微信“扫一扫”扫描下方二维码，或直接输入微信号: X_Man_Investment